#531: Tesla Wants To Own Transportation Of All Kinds, & More

ARK soutient que Tesla et SpaceX pourraient devenir des plateformes dominantes de transport, d’intelligence artificielle et d’infrastructure spatiale, tandis que l’IA renforce simultanément les attaques et la défense en cybersécurité.

• Tesla veut étendre son activité au-delà des robotaxis vers le transport souterrain, l’aviation électrique et les vols intercontinentaux de Starship; le modèle d’ARK attribue environ 80 % de la valeur d’entreprise de Tesla aux robotaxis en 2031, avec un objectif de cours de 4 400 $ par action.
• La part des livraisons nord-américaines de Tesla associées à un abonnement FSD est passée d’environ 55 % au deuxième trimestre à plus de 75 % au troisième, contre environ 39 % de conversion pour SiriusXM et 40 % pour GM Super Cruise, malgré un prix FSD de 99 $ par mois et une période d’essai d’un mois.
• Les correctifs d’urgence de PHP ont illustré l’accélération des risques cyber: 21 organisations ont déclaré environ 1 500 vulnérabilités graves ou critiques en juin, soit environ 3,5 fois le précédent record mensuel, tandis qu’OpenAI, Google et Wiz ont contribué à identifier certaines failles.
• SpaceX prévoit d’ajouter 10 gigawatts de capacité de calcul et d’atteindre environ 13 à 20 GW d’ici fin 2027, contre 3,9 GW ajoutés par AWS en 2025; au coût indicatif de 40 milliards de dollars par GW pour les déploiements NVIDIA Vera Rubin, l’investissement pourrait dépasser 400 milliards de dollars.
• SpaceX vise des vols Starship hebdomadaires au premier semestre 2027 puis deux fois par semaine au second; ARK estime que le coût de lancement de Falcon 9 est passé de 15 600 $ à moins de 1 000 $ par kilogramme et qu’un coût proche de 300 $ permettrait aux centres de données orbitaux de concurrencer ceux au sol.
• Les conseils de SpaceXSI et Tesla ont constitué des comités spéciaux indépendants d’Elon Musk pour étudier une fusion, qu’ARK juge favorable aux deux groupes compte tenu de leur direction commune, de leurs intérêts économiques imbriqués et de leurs stratégies convergentes.

Takeaway: ARK reste très haussier sur Tesla et SpaceX, estimant que l’adoption du FSD, la baisse des coûts spatiaux et l’essor du calcul IA peuvent amplifier fortement leur valeur; cette conclusion dépend toutefois d’hypothèses ambitieuses sur la demande, le financement et l’exécution technologique.